小盘股的超级行情正在孕育

发布日期:2024-02-26 05:38    点击次数:124

节前一个月,对于小盘股持有者,是堪称噩梦的体验。

尤其是最后一周,在大盘股已经走出底部形态后,微盘仍然踩踏,几百万就能砸个跌停。

假期引发了一场大讨论,有不少人说小盘风格就此沉寂,所谓港股化。

但也有一些投资者在小盘里积极筛选标的,看节后暴力反弹,甚至反转。

笔者的观点是比较鲜明的,小盘股在15年以来的持续调整后加速,很可能是牛市前的最后一跌。

一、从筹码结构的角度,小盘股的带血筹码已经出清,拉升无阻力。

急跌从来都是机会,尤其是板块性的急跌。

中证2000ETF(563300)作为宽基ETF,一个月跌了34%,在A股历史上都是很罕见的。

从筹码结构的角度,量化DMA在短短两周内完成了“踩踏式调仓”,出清已经大半,量化DMA也在节前最后一天解除了净卖出限制。

两融也损伤惨重,如果加了1倍以上的杠杆,这波基本来不及补钱都要被强平,笔者身边就有2个。

有两类玩家付出了代价,交出了带血的筹码,龙战于野。

而神秘力量已经在最后一天支持中证2000ETF,从交易量的暴增就可以看出来,流动性的最大提供者已经出现,底部封死。

可以说这次量化清盘,完成了一次完美且完整的底部筹码交换。

而流动性风险一旦解除,上涨是最快的,可以参照2020年美股几次熔断后的回补。

二、从估值水位的角度,小票已经跌到5年最低估值,虽然绝对值仍然高,但这隐含了并购重组预期和壳价值。

新上市的口子收紧,并购重组新政,也都是利好壳价值的。

从更长的维度看,从2019年至今,中证2000指数的涨幅小于沪深300、中证500和中证1000指数。

从估值上看,无论是PE 还是PB ,当下都处于过去5年的极低估值区域。

三、从历史周期的角度,15~21年股市走了5年核心资产行情,类似1970年代美国的“漂亮50行情”,其后小盘的超额表现持续了很久。

2020年底,券商喊出“茅指数”,与“Nifty Fifty”类似。

而自从漂亮50崩盘后,从1975年开始,美股开启了长达10年的中小盘行情,持续到1985年,才结束。

一方面,资金是有惯性的,漂亮50泡沫太大了,市场必然会寻找新的主题,新的增长点。

另一方面,当时恰逢第三次工业革命,以微电子技术、信息技术、新材料技术,生物技术等发展为代表,产生了英特尔、惠普、微软、苹果和甲骨文等一批高科技企业。

七仙女,在当时,也曾是小盘股。

四、从政策导向的角度,一花独放不是春,全A上涨才能惠及股民。

中国股市一直是经济转型的功臣,引导资金去向战略性方向。

如果一直是大蓝筹和高股息涨,很难想象中国的未来要靠这样的企业。

现在国家鼓励“专精特新”企业发展,随着市值下沉,中证2000里专精特新比例其实是最高的。

一花独放不是春,百花齐放才是春,只有小票涨起来,股民才能实实在在有赚钱效应。

综上所述,小盘股可能迎来了十年来最好的买入时点,上一次黄金坑出现在2013。

各大宽基指数里面,中证2000是市值最下沉的,大概对应A股top1801-3800。

而563300是规模最大的中证2000etf。

一旦风格发生转向,补涨潜力也最大。



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